钱紧一年：2020年，中国房地产行业继续披荆斩棘，新一轮市场化降息周期已然开启。回望2019不平静的一年，我们从企业的角度去观察与思考。
观点地产网踩着2019年的尾巴，华发又在公开土地市场以近82亿元拿下5宗地块。
这家珠海国企的表现让业界侧目，一方面，华发上半年拿地谨慎土储获取不如往年；另一方面，年末开启拿地模式接连扫下多宗地的表现，与2018年及2017年等年份几乎如出一辙。
与此同时，短期密集拿地的背后，是华发2019年销售规模取得了“跨越式”的增长。
观点指数发布的2019中国房地产销售金额TOP100榜单显示，华发2019年全年实现销售金额约922.7亿元（2018年为582亿），虽然未完成预设的1100亿目标，但距离千亿关口仅一步之遥。
年底“跑马”
年末集中纳储是华发的常规操作，在其他房企钱包紧张谨慎下手时“反其道而行”。
2019年12月31日，华发一日内分别在苏州和绍兴以81.89亿元拿下5宗地块。如果算上11月获得的土地储备，短短两月内就斥资151亿元在7个城市拿下了12宗地块，与2018年全年157亿元拿地金额相差无几。
数据来源：观点指数整理
无独有偶，同样于2018年12月13日，华发一日内在武汉以52.7亿元拿下2宗地块，同时斥资35亿元摘牌珠海十字门城建有限公司挂牌的50%股权，获得16万平方米地块。再加上11月竞得的地块，华发2018年年底前两个月内共斥资113亿元扩储。
备注：2013年和2014年计容建面数据未披露
数据来源：企业公布、观点指数整理
不难发现，华发大举拿地的区域早已不局限于大本营珠海，而是将触角延伸至发展潜力较大的一二线热门城市，这在华发近几年的扩张中具有重要作用。
复盘华发拿地史，自2008年起正式迈出全国化第一步，先后在大连、包头、沈阳、盘锦、南宁、威海、中山等二三线城市进行布局。不过，对于重点的一二线城市，鲜有涉足。
2014年后，华发战略规划逐渐显示，这家珠海房企已经意识并尝试弥补过去布局所存在的缺陷，提出巩固珠海区域市场地位同时，加大广州、上海、武汉等重点区域城市的拓展力度。
从这一年开始，华发频频在上海、广州和武汉等一二线城市跑马圈地，甚至不惜以“地王”价格拿地。其中，令人关注的是2015年一年内就先后拿下了四个“地王”。
2015年3月20日，华润华发联合体以70.52亿元竞得上海闸北地块，楼面价3.49万元/平，刷新当年总价地王；2015年6月3日，华润华发联合体又以87.95亿再夺上海闸北地块，楼面价3.8万元/平方米，刷新自身创下的总价纪录，两块地累计成交158.45亿元。
2015年6月30日，武汉，华发先以15.8亿元竞得青岛路旧改地块，楼面价1.30万元/平方米，超过2013年越秀创下的1.26万元/平方米纪录；随后，再以40.05亿元竞得二七滨江地块中拆分出的住宅地块，楼面价1.34万元/平方米，再次刷新单价纪录，溢价率高达105.38%。
在各大城市一连串的高调扩张让华发一举成名，但2015年其拿地金额也飙升至全国扩张后最高值，以至于2016年华发拿地金额突然下滑至46.3亿元。当时，华发董秘侯贵明就曾对外解释，因为华发此前加杠杆比较高，所以不会再高杠杆拿地。
事实证明，华发转向一二线的拿地策略显现出了成效，上述两宗上海宅地在2016年转化为了华发华润静安府项目，首次开盘一个半小时即宣告售罄，实收均价约8.8万/平方米，总销售额30亿元。
同时，随着2015-2016年一二线城市和三四线城市房价相继上涨，华发在珠海之外布局的项目转化良好，并助推实现了销售额的快速增长。反而珠海在2017年因政策调控销量下降80%，导致全年销售额比2016年还低。
值得注意的是，2018年华发华东区域首次超过大本营珠海区域，成为销售贡献最多的区域。数据显示，华东区域销售贡献最高达226.78亿元，其次为珠海区域销售金额为124.4亿元，华南和华中区域的销售额都超过了90.22亿元。
从华发最近两月的拿地选择中不难发现，华东区域拿地金额高达119亿元，占总额将近80%。数据来源：企业公布、观点指数整理
杠杆“摇摆”
激进拿地的另一面显然是高杠杆和负债，虽然2019年华发有意识地控制杠杆率，但净负债率仍然处于较高水平。
